Rating
Als Rating (engl.: Abschätzung) wird die Bewertung der Bonität eines Unternehmens bezeichnet.
Spezialisierte Rating-Agenturen untersuchen die Qualität der Kreditnehmer und geben ihnen eine Note nach einem bestimmten Buchstabencode (bekannte Skala: von AAA = zweifelsfreie Bonität bis D = Zahlungsverzug). Bewertet werden Fähigkeit und Bereitschaft eines Schuldners zur fristgerechten Zins- und Kapitalrückzahlung.
Neben Anleihen von Staaten, Banken und Industrieunternehmen vergeben die Agenturen auch Ratings für Geldmarktpapiere und seit einigen Jahren auch für Investmentfonds. Das Rating zählt bei der Wertpapieranalyse zu den entscheidenden Investmentkriterien. Die Benotung reicht von ausgezeichneter Qualität bis zur Einstufung als hoffnungsloser Fall.
Durch den neuen Baseler Akkord (Basel II) wird Rating nunmehr auch für mittelständische Unternehmen zum Muss. Die Erstellung erfolgt durch Spezialinstitute, wie z.B. MOODY'S, neuerdings aber auch durch einige Auskunfteien und Kreditversicherer.
Es sind u.a. folgende Rating-Stufen üblich:
Triple-A-Rating (AAA) für bonitätsmäßig erstklassige Schuldner, Double-A-Rating (AA) für zweitklassige Schuldner, Single-A-Rating (A) für drittkiassige Schuldner mit noch zufriedenstellender Bonität und analog abgestufte B-Rating für bonitätsmäßig zweifelhafte Schuldner.
In früheren Jahren hatte Rating vor allem erhebliche Bedeutung zur Klassifizierung länderspezifischer Risiken. In Zukunft wird die Bedeutung von Ratings als Bonitätskennziffer erheblich zunehmen infolge der Beschlüsse des Baseler Ausschusses für Bankenaufsicht. Spätestens ab 2003 müssen Kreditinstitute ihre Kreditkunden nach deren Kreditrisiko mittels eines Rating-Wertes einschätzen. Das von den Instituten getragene potenzielle Ausfallrisiko, bestimmt die Höhe des haftenden Kapitals.
Hierzu ein Beispiel:
Sichere Risiken (AAA) müssen mit lediglich 20% Eigenkapital hinterlegt sein. Hohe Risiken (unter B) dagegen mit 150%. Dies wirkt sich in der Praxis so aus, dass z.B. ein Kreditinstitut, das nur erstklassige Kunden hat, bei gleichem haftenden Kapital 7,5 mal so viel Kredit vergeben kann wie ein anderes mit ausschließlich risikobehafteten Kunden.